Aaveは、貯蓄エンジンを誰でも使える製品に変えた。

@aave Labsは、自社の貯蓄アプリを支える利回りエンジンを、利用を希望するあらゆる企業に公開した。この製品は「Stable Vaults」と呼ばれ、ネオバンク、ウォレット、決済アプリなどが、基盤となるインフラを自社で構築することなく、ステーブルコインの収益化機能を組み込めるように設計されている。

Stable Vaultsは

実際には、Stable VaultsはDeFiレンディングによって生じる変動金利を、エンドユーザーにとってより予測可能なリターンに変換します。フィンテック企業、ウォレットプロバイダー、取引所などの運営者は、顧客に約束する金利を設定し、その水準を超える収益を確保し、戦略が期待を下回った場合は不足分を吸収します。

技術面では、本製品は預託されたステーブルコインをAave V3およびV4市場を含む複数の利回り源に配分し、流動性管理、資本配分、利回り分配を自動的に処理します。USDC、USDT、およびAave独自のGHOステーブルコインに対応しています。また、運営者は承認済みユーザーへのアクセスを制限したり、顧客セグメントごとに異なる利回り水準を設定したりできるため、企業は本製品の導入方法に関して大きな柔軟性を得ることができます。

重要な点として、ユーザーはDeFiプロトコルと直接やり取りする必要はありません。ブリッジングや流動性管理といった運用コストは、エンドユーザーに明示的な手数料として請求されるのではなく、ボルト全体の利回り構造に組み込まれています。

成長市場であり、Morphoの直接のライバル

今回のサービス開始により、Aaveはホワイトラベルの保管庫市場で既に確固たる地位を築いているMorphoに対抗する立場となった。例えば、Coinbaseは6月にMorphoとEthenaを搭載した高利回りUSDC貯蓄保管庫の提供を開始し、既に運用資産が2億ドルを超えている。

より広い文脈で見ると、ステーブルコインは日常的な決済やデジタルバンキングにおいてますます重要な役割を果たすようになっており、フィンテック企業は顧客が遊休残高から収益を得られる方法を模索している。こうした役割を担うインフラレイヤーとして、Vault（保管庫）が注目を集めている。Vaultは、積極的な管理を必要とせずに、ユーザーの預金を利回り戦略間で自動的に移動させる。

Aaveの創業者であるスタニ・クレチョフ氏は、「予測可能なステーブルコインの収益を、あらゆるフィンテックアプリケーションに簡単に組み込めるようにすることが目標だ」と述べた。Stable Vaultsのインフラストラクチャは、現在テスト段階にあるAave独自の消費者向け貯蓄アプリの基盤にもなっている。

ソース：
CoinDesk：Aaveが利回り重視のフィンテック投資家向けに保管庫サービスを開始
Aave プロトコルのドキュメント: Aave Earn Vaults