アバランチ・トレジャリーが大きな壁にぶつかる

アバランチの財務会社AVAX Oneは、債務再編により満たさなければならない財務条件が大幅に厳しくなったため、貸し手から新たな圧力を受けている。その結果、同社の主要資産は14万ドル近く減少した。 $ AVAX 約88万ドル相当のトークンは、新たな流動性指標から完全に除外されている。

流動性バーが35倍に急上昇

今回の再編により、同社の最低流動性要件は3.5万ドルから100,000万ドルへと3,400％引き上げられる。 批判的に、 この新たな契約では、現金とビットコインのみが対象となり、AVAXトークンは対象外となる。 つまり、AVAX Oneの主要な国債保有資産は、同社が現在クリアしなければならない基準値に対して何ら救済策とはならないということだ。

AVAX One Technology Ltd.（ナスダック：AVX）は、発行済みの転換社債の一部について再編を完了しました。これには、同社が維持しなければならない現金およびビットコインの最低額に関する条項の修正が含まれています。

今回の包括的な合意により、AVAX Oneは6.8万ドルの未償還社債を償還した。AVAX Oneが1.3万ドルを支払い、より厳しい財務条件を受け入れた後、機関投資家は以前の契約違反を免除した。

CEOの退任がデフォルトを引き起こした

今回の組織再編は、7月にCEOのジョリー・カーン氏が退任したことを受けて行われたもので、彼女の退任により主要人物に関する契約条項が不履行となり、デジタル資産財務会社は債務の再交渉を余儀なくされた。 彼女の退任以来、同社の株価は約42％下落し、3.20ドルとなっている。

AVAX Oneは180日以内に承認されたCEOを指名する必要があり、残りの社債の転換価格が下がると株主の希薄化が進む可能性がある。

暫定CEOのピーター・ワイリーは、慎重な口調で語った。 「転換社債の再構築に成功し、バランスシートが大幅に強化され、短期的な負債が削減されたことを嬉しく思います」と彼は述べ、今後はAvalancheデジタル資産の財務、ビットコインマイニング事業、モジュール型データセンターの取り組みに注力できると付け加えた。

今回の出来事は、暗号資産の財務管理会社が抱える根強い緊張関係を浮き彫りにしている。単一のトークンに多額の投資を行うことで、紙上の価値は大幅に増加する一方で、貸し手が流動性の高い従来型の資産を要求する場合には、ほとんど保護にならない。AVAX Oneが正式なCEOを任命し、新たな基準を満たしていることを証明するまでは、同社のトークン保有額と貸し手の要求額との乖離は、依然として大きなリスクとなるだろう。

ソース：
CryptoSlate：AVAX Oneは88万ドル相当のAvalancheトークンを保有しているが、貸し手は現金かビットコインしか要求していない
SEC提出書類（フォーム8-K）：AVAX One社、転換社債ファシリティの再編成功によりバランスシートを強化