BullishがSolanaで初の規制対象トークン化株式取引を実行

@強気 は、ジブラルタル金融サービス委員会（GFSC）が規制するデジタル資産取引所で、規制されたトークン化された普通株式取引を初めて実行したと述べている。この取引には、自社株（$BLSH）そして米ドルのステーブルコインと交換し、 @ソラナ 発行層と決済層の両方として機能する。

規制対象トークン化株式の初の事例

複数の市場参加者がBullish Exchangeでの取引に参加し、同社はこれをトークン化証券市場全体にとっての画期的な出来事と位置付けている。合成ラッパーやデリバティブとは異なり、トークンは発行者によって発行され、登録簿に記録されるため、保有者は従来の株主と同等の法的地位を持つ直接的な株式所有権を得ることができる。

この動きは、Bullishが2026年5月に発表した、NYSE上場企業として初めて自社の株式資本表を完全にトークン化したことに続くものです。同社は、より広範なトークン化証券プログラムの第一歩として、自社の$BLSH株をトークン化しました。CEOのトム・ファーリー氏はこれを概念実証と位置づけ、「Bullishは、規制された取引所、トークン化技術、および譲渡代理人といった、株式のトークン化に必要なサービス一式を揃えています。まずは自社株から始めます」と述べています。

T+1決済の排除

実務上の影響は大きい。現在の米国の枠組みでは、株式取引はT+1方式で決済される。つまり、取引が発注されてから1営業日後に最終決済が行われるため、ブローカー、証券代行機関、中央清算機関間の調整が必要となる。Bullishのトーク​​ン化モデルは、米ドル建てステーブルコインに対してほぼリアルタイムで24時間体制で取引を決済するため、この時間的制約を大幅に緩和する。

このインフラを支えるのは、Bullishが4.2億ドルで買収予定のEquinitiです。Equinitiは、世界中の約3,000社の発行体顧客と2,000万人以上の株主の記録システムとして機能するグローバルな証券代行機関です。規制当局の承認を条件として2027年1月に完了予定のこの取引は、トークン化ライフサイクル全体にわたってBullishがエンドツーエンドで制御できるように設計されています。Bullishは、$BLSHの上場は、将来的にはより幅広い証券に拡張できる規制されたテンプレートとして機能することを意図していると述べています。

ソース：
Markets Media：Bullishがトークン化された株式取引を開始
Bullish Official: Bullishが自社株をトークン化し、BLSHをオンチェーン化
SEC投資家諮問委員会：株式証券のトークン化に関する勧告