米商品先物取引委員会（CFTC）は、個別株を対象とした株式永久先物取引を米国の証券取引所で許可した。

BSCN·2026-11-03 14:42:00 UTC

CFTCはSECと協力し、個別株の永久先物を米国内の二重登録取引所で初めて取引することを承認し、永久先物取引の対象を暗号資産以外にも拡大した。

米国商品先物取引委員会（CFTC）は、個別株の永久先物契約を米国証券取引所で初めて取引することを承認した。この動きは、CFTCのマイケル・セリグ委員長とSECのポール・アトキンス委員長（@SECPaulSAtkins）が主導する、証券取引委員会（SEC）との緊密な連携によるものだ。

セリグ氏は11月3日にこの変更を発表した。これらの契約は、証券先物商品に関する通知登録済みの全国証券取引所としてSECに登録されている指定契約市場で取引を開始できる。セリグ氏はこれらの商品を「エクイティ・パーペックス」と呼んでいる。

公平な犯罪者フレームワークの仕組み

セリグ氏は、これらの契約は証券先物商品として委員会規則40.3に基づき承認されたとみなされると述べた。この承認は2000年商品先物近代化法（CFMA）に基づくものであり、これらの契約は商品取引所法および関連する証券法の適用を受ける。CFMAは証券先物商品に関するCFTCとSECの共同体制を構築し、両機関は3月11日に規則制定と執行の調整に関する覚書に署名した。

永久先物は、満期がないという点で従来の先物とは異なります。永久先物は、定期的な資金調達メカニズムによって価格を原資産価格に連動させています。永久先物には24時間365日の取引は必須ではありませんが、特に原資産が24時間取引されている場合は、24時間取引が一般的です。個々の取引所が株式永久先物で24時間取引を提供するかどうかは、CFTCの声明では確認されていません。

セリグ氏は、これまで各機関がこうした商品を宙ぶらりんの状態に放置してきたと述べた。同氏は、各機関間の連携不足によって生じた規制上の「空白地帯」というアトキンス氏の表現を繰り返した。セリグ氏によると、今回の措置により株式永久先物が米国の規制システムに組み込まれ、トレーダーは海外の規制対象外となる可能性のあるプラットフォームに頼ることなく取引できるようになるという。

ビットコイン永久債決定の延長

今回の決定は、これまでの措置に基づくものです。CFTCは5月29日、米国で初めて上場されたビットコイン永久債であるカルシ社のBTCPERPを承認しました。セリグ氏は、今回の株式契約は、デジタル商品だけでなく従来の証券にも及ぶ同決定の延長線上にあると説明しました。同氏は2026年1月29日、適切なセーフガード措置を条件として、永久デリバティブを米国国内で取引するためにCFTCの権限を行使するよう指示していました。

この商品は、一部の既存企業から依然として異議を唱えられている。CMEグループの最高経営責任者であるテリー・ダフィー氏は、6月にCFTCがKalshiでのビットコイン先物取引を承認したことを巡り、同取引は先物ではなくスワップに分類されるべきだと主張してCFTCを提訴した。CFTCはこの訴訟を「軽率な訴訟」と呼んでいる。

法律事務所プロスカウアーは、規制対象の永久契約は、法的、コンプライアンス、ガバナンス、または取引相手リスクへの懸念から、これまで海外の取引所を利用することをためらっていた、あるいは利用できなかった機関投資家の参加を促進する可能性があると指摘している。CFTCの声明では、米国内の清算機関に戻ってくると予想される取引量については具体的な数字は示されていない。