グレースケール・イーサリアムETFとソラナETFがステーキングによる現金配当を計画

四半期ごとの現金分配は8月に予定されています

グレースケールは、イーサリアムのステーキング報酬を変換する方向で動いている（$ ETH）とソラナ（$ SOL上場投資信託（ETF）を株主への定期的な現金配当に転換する。 資産運用会社は2026年7月17日に目論見書補足書を提出し、同社のグレースケール・ソラナ・ステーキングETF（ティッカーシンボル：GSOL）の変更点を概説した。この変更点には、ステーキング報酬の四半期ごとの現金分配の義務化が含まれており、この修正は2026年8月7日頃に発効する予定である。 同時期に、同社のイーサリアムステーキングETF（ティッカーシンボル：ETHE）についても同様の修正案が提出されている。

提案された仕組みでは、両信託は少なくとも四半期ごとにステーキング報酬を現金化し、経費とスポンサーへの手数料を差し引いた純収益を株主に分配する。 SECの文書には、分配額が固定される保証はなく、各期間に実際に受け取ったステーキング報酬によって分配額が決まる旨が明記されている。

IRSのガイダンスと標準化された支払い方法の必要性

グレースケール社は、この変更はIRS（内国歳入庁）の歳入手続2025-31に準拠するために必要であり、これにより各信託は引き続き米国連邦所得税の目的で委託者信託として扱われることになると考えている。 この手続きにより、法令を遵守する信託は、少なくとも四半期ごとに、現物または現金売却後の形で、純ステーキング報酬を継続的に分配することが可能になります。グレースケールが提案する契約では、特に現金による分配が認められており、信託は株主に純収益を分配する前に、ネイティブアセット報酬を売却する必要があります。

この動きは投資家にとっても実質的なメリットがある。 ETHEとGSOLの両ファンドの配当支払頻度を同じにすることで、投資家は両ファンドの純現金還元額を比較するための共通の枠組みを得ることができる。 GSOLは保有するSolana株すべてをステーキングしており、年間約6.1%の報酬を得ています。この報酬は手数料控除後、現金に変換されて支払われます。 対照的に、 イーサリアムにおけるステーキングの総報酬は現在、年間3.1%から3.3%の範囲であり、ファンド手数料と保管費用を差し引いた後の株主への純分配率は約1.9%から2.6%となっている。

イーサリアムファンドは既にこのモデルをテスト済みである。 2026年1月、グレースケールのETHEは、米国で初めてステーキング報酬を株主に分配する現物暗号資産ETPとなり、2025年10月6日から2025年12月31日までの間に獲得した報酬の収益を株主に支払いました。 その最初の分配金は総額940万ドルで、2026年1月6日に支払われた。

投資家は税金への影響に留意すべきである。 グレースケールは提出書類の中で、現金分配には税金上の影響があることを明記しており、ステーキングETFからの分配金はほとんどの法域で通常の所得として扱われる可能性が高いため、投資家には税務アドバイザーに相談するよう勧めている。

ソース：
グレースケール・イーサリアム・ステーキングETF、SECフォーム424B3提出書類、2026年7月17日
グレースケール・ソラナ・ステーキングETF、SECフォーム424B3提出書類、2026年7月17日
CryptoSlate：グレースケールの四半期現金分配分析（2026年7月19日）