仮想通貨は次の強気相場に向けて2つの大きな変化を必要とするかもしれない

暗号資産市場は低迷期に陥っており、業界で最も著名な流動性プロバイダーの1社は、その原因はデジタル資産分野自体とは大きく異なると考えている。

GSRの市場責任者であるスペンサー・ハラーン氏は、 暗号資産市場の減速は、資金がAI投資へとシフトしていることが一因となっている。 最近のインタビューでは、 彼は、デジタル資産を襲っている減速は、主に資金が静かに人工知能インフラに流れ込んでいることが原因であり、投資家が新たな上昇局面を期待していたまさにその時に、仮想通貨市場から流動性が流出していると述べた。

大手テクノロジー企業のAI投資削減

その回転の規模は大きい。 大手テクノロジー企業5社は、2026年だけでAIインフラに6000億ドルから7250億ドルを費やす見込みで、これは2025年の支出額から約77%の増加となる。 アマゾンは約200億ドルをAI関連の設備投資に充てており、この分野でトップに立っている。アルファベットは175億ドルから190億ドルを目標としており、マイクロソフトは約120億ドルから190億ドルの範囲となっている。

大手テクノロジー企業がAIインフラ整備資金を調達するために株式を発行することで、市場全体の流動性が逼迫している。 ハラーン氏は、 $ BTC そして暗号通貨全般について、 「暗号通貨は、こうした多くの取引における資金調達通貨となっている。」 ゴールドマン・サックスは、ハイパースケーラーの累積設備投資額が2025年から2030年の間に5.3兆ドルから7.6兆ドルの間になると予測している。 これは、より広範なリスク資産の流動性に対する圧力が、自然にすぐに緩和される可能性は低いことを示唆している。

流れを変える可能性のある2つの触媒

仮想通貨市場の回復は、ほぼ同時に2つの要素が整うかどうかにかかっている。それは、AIへの投資意欲の緩和と、FRBによる利下げの実施である。

AI分野に関して、ハラーン氏は、投資サイクルの冷え込みによって、資金がデジタル資産へと回帰する可能性があると主張している。 彼は、流動性の回復がビットコイン価格の上昇を支える可能性があると示唆した。これは、仮想通貨が歴史的に金融政策の変化やより広範な流動性サイクルにどのように反応してきたかという論理と一致する。つまり、資本がより安価で入手しやすくなると、ビットコインのようなリスク資産は恩恵を受ける傾向がある。

マクロ経済面では、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げは、この傾向をさらに強め、リスク資産を保有する機会費用を低下させ、暗号資産市場への新たな資金流入を促す可能性がある。 GSRのハラーン氏は、AI投資の減速と連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが、暗号資産市場に新たな流動性をもたらす可能性があると述べている。 どちらの要因も単独では差し迫ったものではないように見えるが、両者が重なると、ビットコイン（BTC）およびより広範な市場を取り巻く状況を大きく変える可能性がある。

今のところ、ハラーン氏は現在の環境を低迷市場と表現し、 顧客は、長期的な予算計画、店頭取引（OTC）ヘッジ、および実物資産への投資にますます重点を置くようになっている。 こうした慎重な姿勢は、市場が新たな資金を投入する前に、より明確なシグナルを待っていることを反映している。

ソース：
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