Injectiveはトークン化された不動産の王者だ。

@MSBIntelが共有したデータによると、 @ injectiveブロックチェーンには現在、1億ドルを超えるトークン化された不動産が登録されている。このマイルストーンにより、 $INJはオンチェーン不動産セクターの中心的存在となったが、この数字にはいくつかの重要な注意点がある。

Injectiveには実際何が掲載されているのか

この数字の大部分は、パイナップル・フィナンシャルによるものです。このカナダの住宅ローン会社はNYSEアメリカンに上場しており、10億ドル以上の住宅ローン関連書類をインジェクティブ・ブロックチェーン上にデジタル化しました。このプログラムは2025年12月に1,259件の住宅ローン登録で開始され、2026年9月までに2,079件にまで増加し、追跡対象額は約1.1億ドルに達しました。

これらはトークン化された不動産株式ではありません。各記録は、500以上のデータポイントを含む元の融資ファイルのデジタル表現であり、既存の法的枠組みおよびサービス提供体制はそのまま維持されます。新たな証券は発行されません。

Pineappleはさらに大きな展開を計画している。同社は、総額100億ドルを超える2万9000件以上の融資済み住宅ローンをInjectiveに移行する予定だ。これまでに移行されたファイルは、同社の住宅ローンポートフォリオ全体の約7%に相当する。

圧倒的なシェアを誇るが、市場規模は小さい

Injectiveのリードが大きく見えるのは、このカテゴリーがまだ小さいからだ。すべてのチェーンを合わせると、Pineappleのような住宅ローンポートフォリオを含むトークン化された不動産は約13億4000万ドルなので、Pineappleだけでその価値の大部分を占めていることになる。トラッカーによって数値は異なる。RWA.xyzは、2026年9月時点で分散型トークン化不動産が約2億2600万ドルであると報告しているが、表現価値は13億4000万ドルだった。

不動産は、より広範な実体資産（RWA）市場のごく一部を占めるに過ぎません。rwa.xyzの集計によると、2026年9月27日時点で、ステーブルコインを除くトークン化されたRWAのオンチェーン価値は約38.6億ドルでした。Injectiveとの取引に関するレポートでは、集中リスクが指摘されています。ネットワークのRWA認証は現在、単一の発行者に大きく依存しているためです。

$INJ保有者にとって、今回の節目は、機関投資家が金融記録にネットワークを利用するようになったことを示すものです。これがより広範な需要につながるかどうかは、どれだけの発行体がPineappleに追随するか、そして計画されている10億ドル規模の移行が実現するかどうかにかかっています。この記事は投資助言ではありません。

ソース

暗号資産速報：Injectiveが1億ドル以上の不動産抵当権をトークン化
パラメータ: Pineapple Financial が Injective 上で 1 億ドルの住宅ローンをトークン化
4IRE Labs：不動産トークン化の2026年市場展望