JPモルガンの予測では、ビットコインが金を上回るとされている。
JPモルガン・アセット・マネジメントは、ビットコイン（$BTC）の長期的な年間リターンを10％と予測しているのに対し、金は5.5％と予測している。しかし、55％というボラティリティの高さはポートフォリオへの活用における障壁になると指摘している。
JPモルガン・アセット・マネジメントは、ビットコイン（$BTC）の初の長期リターン予測を発表し、年率10％の複利リターンを予測した。これは金の5.5％を上回る水準である。ただし、この予測には、仮想通貨のボラティリティの高さと他の資産との相関性の不安定さが、投資ポートフォリオへの広範な組み込みを阻む要因となっているという注意書きが添えられている。
ビットコインの予測と金および株式の比較
この予測は、同社の年次報告書「長期資本市場想定」の第31版に掲載されており、ビットコインを含めた初の報告書となる。 この10％という数字は、10年から15年の期間を対象としている。 これは、同社が予測していた米国大型株（7.5％）と金（5.5％）を上回る数字だ。 ビットコインの将来予測は、米国の大型株を2.5パーセントポイント上回り、金を4.5パーセントポイント上回るとされている。
10％という数字はあくまでも基本ケースであり、保証ではありません。 JPモルガンは、この予測は目標株価や業績の保証ではなく、長期的な計画策定のためのツールであると述べた。
ボラティリティの高さから、ビットコインは主要モデルから除外されている。
変動性が最大の障害となる。 この報告書によると、ビットコインの年間変動率は55％で、金の約17％と比較して高い。 ブルームバーグによると、これは米国の大型株の変動率の3倍以上だという。
ビットコインは、資産価格の連動性を測定する同社の主要モデルにはまだ含まれていないが、アナリストらはビットコインを他の資産のサブセットと比較する別のモデルを導入した。 大きな価格変動は、ビットコインの算術平均利回りが20.9%であり、投資家が実際に得る複利利回りの2倍以上である理由も説明している。
銀行は変化の余地があると見ている。 ビットコインの価格変動性が低下し、他の資産との相関関係が安定するにつれて、特に規制がより明確になり、流動性と価格発見機能が改善されるにつれて、アナリストは分析手法を見直す可能性がある。 これらの要因は、ビットコイン（BTC）の機関投資家による利用拡大を後押しする可能性がある。
Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、ビットコインの組み入れを歓迎したが、JPモルガンの55％というボラティリティ想定は高すぎるため、リターン予測が保守的すぎると主張した。
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