韓国のKOSPI指数が1日の取引で10％急落

韓国の主要株価指数であるKOSPI指数は、6月23日火曜日に過去最悪の1日下落を記録し、利益確定売りと外国人投資家による大量売りが市場を圧倒したため、終値は10％近く下落した。

損失拡大に伴い、サーキットブレーカーが発動された。

韓国取引所は、指数が前日の終値から8％以上下落したことを受け、現地時間午後2時33分頃に市場全体のサーキットブレーカーを発動し、20分間すべての株式取引を停止した。取引再開後も下落は続き、主要指数は910.71ポイント（9.99％）下落し、8,203.84で取引を終えた。韓国取引所が市場全体の取引停止を発動したのは、今年4回目、記録上は10回目となる。

指数を二分する二大巨頭であるサムスン電子とSKハイニックスが売り圧力の矢面に立たされた。サムスンは12%以上下落し、31万ウォンで取引を終えた一方、SKハイニックスは約12.5%下落し、255万5000ウォンとなった。注目すべきタイミングは、SKハイニックスが前日の取引でサムスン電子を抜き、KOSPIの時価総額でトップに立ったばかりだったことだ。この出来事は、少なくとも一人のアナリストが強気相場の終焉の兆候として指摘していたものだった。

過大評価された株価と小売業のレバレッジに注目

アナリストらは、急激な反転の背景には複数の要因があると指摘した。KOSPI指数はそれまでの数カ月間、人工知能（AI）関連株と半導体関連株への熱狂にほぼ全面的に支えられ、驚異的な上昇を見せていた。しかし、こうした集中投資が構造的な脆弱性を生み出した。サムスンとSKハイニックスだけで指数全体の時価総額の50%以上を占めており、両銘柄が同時に下落した際にほとんど緩衝材が残っていなかったのだ。

ジオジット・フィナンシャル・サービシズのチーフ投資ストラテジスト、VK・ビジャヤクマール氏は、AI関連株や半導体関連株の割高なバリュエーションと、システム全体の個人投資家のレバレッジ上昇を主要な弱点として挙げた。個人投資家は上昇局面で多額の信用取引債務を抱えており、市場心理が悪化した際に下落幅を拡大させた。

外国人投資家も圧力を強めた。韓国取引所のデータによると、外国人投資家と機関投資家はそれぞれ4兆1300億ウォンと4兆5500億ウォンの売り越しを記録した一方、個人投資家は買い越しに転じ、売り越しの一部を吸収した。また、マクロ経済全般のセンチメントも市場の重荷となり、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は、大手テクノロジー企業に対する懸念の再燃を受けて、前夜に1.3%下落した。

ソース：
コリア・ヘラルド紙：ハイテク株の大量売却でKOSPI指数が10％近く暴落
ビジネススタンダード：韓国のKOSPI指数、記録的な上昇の後10％急落
ソウル経済日報：KOSPIが10％急落する中、強気相場の終焉を予測する証券会社のレポートが再び注目を集める