2つのプロトコルが、35.5億ドル規模の流動性ステーキング市場の71％を占めている。

35.5億ドル規模の市場だが、資本はほとんど分散していない。

DefiLlamaによると、流動性ステーキング分野は272のプロトコルにまたがり、ロックされた総額は35.5億ドルに達する。しかし、その資金は驚くほど少数の人々の手に集中している。 @LidoFinance 18.1億ドルを保有し、 @binance 賭けた $ ETH さらに7.1億ドルを占めており、わずか2つのプラットフォームがこの分野全体の約71%を支配していることになる。また、この分野は過去1週間で2850万ドルの手数料収入を生み出しており、これらのプラットフォームを通じて行われる経済活動の規模の大きさを物語っている。

上位層への集中は今に始まったことではない。流動性ステーキングのカテゴリーは、LidoがTVLで首位、BinanceがステーキングしたETHで2位というように、2つの発行体に高度に集中している状態が続いている。LidoのようなプロトコルがステーキングされたETH全体の相当な割合を支配していることは、ネットワークの中央集権化について常に疑問を投げかけてきた。この懸念に対処するため、Lidoの最近のロードマップでは、独立したノードオペレーターが許可なくバリデーターセットに参加できるようにするコミュニティステーキングモジュールの展開に重点が置かれている。

他の全員にとっては急な落ち込み

上位2社を除くと、その差は急激に広がる。SanctumのバリデータLSTは10億8000万ドル、Rocket Poolは10億ドル、Jitoは7億3300万ドルとなっている。残りの268のプロトコルは、市場の約29%を分け合っている。

2026年におけるリキッドステーキングの競争環境は大きく変化し、この分野は複数の信頼できるプロバイダーが存在する安定した競争空間へと成熟した。ただし、以前の中央集権化に関する懸念は、市場シェアの変動やプロトコルレベルの改善によって部分的にしか解消されていない。

構造的な緊張関係は明らかだ。リキッドステーキングはネットワーク全体に信頼を分散させるという前提に基づいて構築されたが、ステーキング層自体は二大勢力による寡占状態へと傾きつつある。Lidoの規模はプロトコルの集中化とバリデーターの集中化に関する深刻な懸念を引き起こしており、1つのリキッドステーキングメカニズムがイーサリアムのステーキングのかなりの部分を処理することで、ネットワークの長期的なガバナンスとシステム的な依存の問題が生じている。特に機関投資家の資金流入が続く中で、このセクターがこの矛盾をどのように解決していくかが、今後の成長段階を決定づけることになるだろう。

ソース：
CoinLaw：DeFi市場統計2026
Coincub：リキッドステーキング2026年プロトコルとトレンド
VaaSBlock：リキッドステーキング2026の競争環境