Lido社、16.5億ドル規模のイーサリアムバリデーターの大規模改修に着手

@LidoFinance 2023年以来最大規模のプロトコルアップグレードを実施し、8万人以上のユーザーの移行を開始した。 $ ETH約16.5億ドル相当の資産を保有するLido DAOは、新しいキュレーションモジュールv2（CMv2）アーキテクチャに移行します。監査とテストネットの試行を経て、2026年7月23日にLido DAOが承認したこの移行は、支配的な流動性ステーキングプロトコルがバリデータインフラストラクチャを管理する方法の根本的な再構築を意味します。

何が変わっているのか、そしてその理由は何か

今回のアップグレードは、2025年5月に実施されたイーサリアムのPectraハードフォークへの直接的な対応策である。 PectraはEIP-7251を通じて0x02バリデーターを導入し、バリデーターあたりの最大有効残高を32ETHから2,048ETHに引き上げた。これにより、大手通信事業者は数百もの小規模なノードをはるかに効率的なネットワークに統合することが可能になる。Lidoは現在、まさにそれを大規模に実現している。

アップグレード前は、 Lidoは、流動性ステーキングの主要プロバイダーとしての地位を維持するために、膨大な数のバリデーターを必要とし、各バリデーターの上限は32ETHに設定されていた。CMv2では、これらのバリデーターを統合することができます。 この移行により26万5000人以上のバリデーターが統合され、イーサリアムのアクティベーションキューのペースに合わせて数か月かかる見込みです。.

ネットワークレベルの影響は大きい。 この変更により、イーサリアムのバリデーターの総数は約3分の1削減され、エポックあたりの認証メッセージは約29%削減されると予想されており、ガス料金やトランザクション速度に直接影響を与えることなく、コンセンサス層への負荷が軽減される。 LidoはステーキングされたETHの相当部分を管理しており、そのため同社のインフラに関する決定はネットワーク全体に影響を与えることになる。

ノードオペレーターに対する新たな説明責任要件

技術的な統合にとどまらず、CMv2は意義深いガバナンスの変更をもたらす。 Lidoの5年の歴史の中で初めて、キュレーションモジュールに参加する事業者は、ETH債券を担保としてパフォーマンスを裏付けることが義務付けられる。これにより、これまで評判と実績に依存していたシステムに、金銭的なペナルティが加わることになる。 選定された34のノード運営者はすべて、新しいフレームワークの下で移行を完了することが期待されている。

CMv2では、これらの債券は、スラッシング、執行層報酬違反、運用上の障害などのリスクをカバーします。 リド氏はまた、わずかな収量への影響も指摘した。 このプロトコルでは、移行によって年間ステーキング利回りが約0.28%減少すると推定しており、損失が発生するのは残高が新しいバリデーターに移行するまでの短い移行期間中のみである可能性が高いとしている。 stETHの保有者は、何もする必要はありません。

さらに先を見据えて、 Lidoは、2027年第1四半期頃に予定されている次の段階として、事業者が手数料とパフォーマンスに基づいて出資比率を競い合うマーケットプレイスを導入する計画を明らかにしている。

ソース：
CoinDesk: Lidoが16.5億ドル相当のステーキング済みイーサリアムの移動を開始
ザ・ブロック：リドが16億ドル相当のステーキングされたETHの統合を開始
Bitcoin.comニュース：リキッドステーキング大手Lidoが8万ETHを新たなバリデーターに移管