Polymarketは、不正操作の発覚を受け、ChainlinkのTWAP価格設定に切り替えた。

集落設計の全面的な見直し

@ポリマーケット 5分と15分の暗号通貨予測市場を @チェーンリンク TWAP（時間加重平均価格）データストリームは、決済操作疑惑の中心となっていた単一タイムスタンプの価格スナップショットに取って代わるものです。新しいシステムでは、5分足市場は30秒平均、15分足市場は60秒平均で決済されるため、ラストセカンドでのスポット取引を利益を上げて実行するには、以前よりもはるかに高いコストがかかります。

この構造変更は、スタンフォード大学とシンガポール経営大学の研究者による共同研究の結果を受けて行われたもので、その研究では、ポリマーケットの5分間 $ BTC 予測契約は、決済価格操作と一致する取引パターンを示しており、契約満了直前の数秒間にバイナンス上で注文フローが集中し、その後価格が急激に反転した。研究者らは、フラグが立てられたトレーダーが主に個人投資家を犠牲にして、およそ8.2万ドルの利益を上げたと推定している。

調査結果とポリマーケットの対応

根本的な脆弱性は構造的なものであった。決済は、決済期間終了時のスポット価格に連動したChainlinkの価格フィードに依存していたため、トレーダーは契約満了直前に参照価格に影響を与える機会を得ていた。研究者らは、821人の価格操作者を特定し、彼らが合計で約8.2万ドルの利益を得たと推定した。これは主に個人投資家の損失によるものだった。研究者らは、Polymarketの15分契約では同様の取引行動の証拠はほとんど見つからなかったことから、決済期間が長くなるほど、価格を有利に操作することが著しくコストがかかり、難しくなることを示唆している。

@ポリマーケット 操作が行われたことを否定している。価格改定に加え、プラットフォームは8月まで100万ドルの流動性報酬を追加する。 @チェーンリンク一方、同団体は、これまでのところ市場の取引高が9億ドルを超えていると指摘している。

スタンフォード大学の研究論文の著者らは、単一決済価格を時間加重平均価格に置き換えることを既に推奨しており、そうすることで契約満了直前の数秒間に発生する短期間の価格高騰の影響を軽減できると主張していた。今回のTWAPデータストリームへの切り替えは、規制上の義務化に先駆けて、Polymarket社がその推奨を実行に移したことを意味する。

米国では予測市場に対する法的監視がますます厳しくなっており、今年初めには複数の州がKalshiやPolymarketなどのプラットフォームに異議を申し立てた。今回の価格改定は、規制当局が短期イベント契約の決済方法に細心の注意を払っている中で、プラットフォームの技術面および信頼性に関する主張を強化するものとなる。

ソース：
Yahoo Finance：スタンフォード大学の研究で、Polymarketにおけるビットコイン市場操作の兆候が発見される
Coinpedia：スタンフォード大学の研究がPolymarketにおけるビットコイン市場操作を指摘
ピュー・リサーチ・センター：予測市場の取引量が急増