Pump.funは、OpenAI、Anthropic、その他の民間大手企業を追跡するトークンを追加した。
Pump.funは、OpenAIやAnthropicといった非公開企業を追跡するPreStocksトークンを追加し、クリエイターがそれらとペアリングした新しいコインを発行できるようにしました。保有者は所有権ではなく、価格変動へのエクスポージャーを得ます。
Solanaを拠点とするミームコインのローンチパッドであるPump.funは、上場前の非公開企業の価値を追跡するPreStocksのトークンを追加しました。対象となる企業には、OpenAI、Anthropic、Anduril、Neuralink、Kalshi、Polymarketなどが含まれます。ユーザーは@Pumpfunでこれらのトークンを売買したり、これらのトークンと直接取引される新しいコインを発行したりできます。
Pump.funは、新規コインのローンチ時のペアリング資産として、また取引対象として、8種類のプレストックIPOトークンを追加した。この動きは10月19日に発表された。 これらのトークンはFigure AIとOuraも対象としており、クリエイターはそれらとペアになった新しいコインを発行できる。 PreStocksトークンは、新しいコインの価格設定と取引に使用される引用資産、つまり引用資産となる。
トークンが保有者にもたらすものとももたらさないもの
@PreStocksによると、各トークンは、対象企業の株式を保有する別会社を通じて1対1で裏付けられているとのことです。同プラットフォームは、トークンは特別目的会社（SPV）が対象企業の株式を保有することで1対1で裏付けられていると説明しています。保有者は価格変動の恩恵を受けられますが、所有権や議決権はありません。プロバイダーによると、PreStocksトークンを保有することで得られるのは経済的なエクスポージャーであり、企業の所有権や議決権、配当金を受け取る権利ではありません。
また、トークンの背後にあるものについても、規約は曖昧だ。 PreStocksの規約によると、担保にはSPVの持分、ファンド、デリバティブ、現金、ステーブルコインが含まれる場合があり、予告なく変更される可能性があり、担保資産の保有者に法的権利を与えるものではないとされています。 これらのトークンは、参照されている企業によって発行または承認されたものではなく、PreStocksによると、米国居住者は利用できないとのことです。
今回の展開により、Pump.funのカスタムペア機能が拡張されます。この機能により、ローンチ時のペアリング対象がSOLとUSDCだけでなく、トークン化された上場株式、ビットコイン、イーサリアムなどの資産にまで拡大されました。
OpenAIとAnthropicはSPV構造を拒否した。
5月、AnthropicとOpenAIは、そのような仕組みへの株式譲渡を認めないと表明した。 アントロピック社は、特別目的会社（SPV）による同社株式の取得を認めておらず、SPVへの株式譲渡は譲渡制限により無効であると述べている。 OpenAIは、こうした取引は購入者にとって経済的価値を持たない可能性があると付け加えた。
警告は価格に影響を与えた。 CoinGeckoのデータによると、警告を受けてAnthropic PreStocksは38%、OpenAI PreStocksは46%下落した。 当時の報道によると、プラットフォーム側も第三者監査機関も、PreStocksがサービス開始時に約束していた証明書類を公表していなかった。
この製品に対する需要は確かに存在する。 従来の市場では、認定投資家制度、譲渡制限、高額な仲介手数料などにより、プライベートエクイティへのアクセスが制限されている。 トークン化されたエクスポージャーは、個人投資家への扉を開くための試みの一つだが、その根底にある構造の法的地位については依然として議論が続いている。
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