Robinhood Chainの成長は、ユーザーの問題を隠すためのものだろうか？

Robinhood Chainは先週、ネットワーク記録を更新し、1日平均1160万件の取引を記録した。この数字は前週の1日平均を約30%上回り、ロックされた総資産額（TVL）は前週比32%増の4億7300万ドルに達した。表面上は、これらの数字は好調に見える。

米ドルを筆頭に資本が流入している

このチェーンの近年の成長における注目すべき特徴の一つは、ステーブルコインの構成の変化です。Ethenaのブリッジ型ステーブルコインであるUSDeは、現在Robinhood Chainのステーブルコイン供給量の約43%を占めており、その残高はわずか1ヶ月で1,700万ドルから2億5,300万ドルに急増しました。USDeと、チェーン上でネイティブに発行されたステーブルコインであるUSDGは、いずれもRobinhoodのEarnプロダクトの基盤となっています。 Earnプロダクトは、遊休残高に対してリスク調整後の利回りを提供することを目的としており、Morphoが基盤となる信用ネットワークとして機能し、Steakhouse Financialが保管庫インフラを管理し、Robinhood Chainが決済レイヤーとして機能します。

より広範なTVLの推移は急激なものとなっている。 Robinhood Chainは7月1日にサービスを開始し、わずか数週間で総資産額（TVL）が4億ドルを突破した。サービス開始からわずか3日後の3900万ドルから大幅に増加した。 平均ブロック生成時間は約100ミリ秒に落ち着いており、このチェーンはArbitrum OrbitとNitroを基盤として構築されているため、イーサリアムのレイヤー2ネットワークとしての地位を確立している。

取引量は増加しているが、新規ユーザーは増加していない。

今週のデータで特に注意すべき点は、ユーザー動向です。1日あたりの平均アクティブアカウント数はわずか3.3%の増加にとどまり、7月のピーク時を11%下回っています。取引件数の急増とアカウント数の伸び悩みのギャップは、新規ユーザーがネットワークに加わったのではなく、既存ユーザーの取引頻度が増加したことを示唆しています。

その傾向は注目に値する。 デイリーアクティブユーザー数とTVL（総資産額）の増加は、Robinhood Chainの初期成長の持続可能性について疑問を投げかけている。新しいブロックチェーンネットワークは、ローンチ時のインセンティブによって初期段階で活発な活動を示すことが多いが、時間の経過とともにその活動は鈍化する可能性があるからだ。 初期のオンチェーンデータによると、ミームコインの取引は取引量と流動性のかなりの部分を占めており、これは投機的な取引から実用的な金融アプリケーションに牽引されたより広範な普及への移行における課題を浮き彫りにしている。

今のところ、資本と活動に関する指標は順調に推移している。しかし、この勢いを持続的なユーザー増加につなげられるかどうかは、依然として未解決の問題である。

ソース
暗号通貨速報：Robinhood Chainの1日の取引件数が1000万件を突破
Morpho：Robinhoodが新Earn製品の基盤としてMorphoを採用
ザ・ブロック：ロビンフッドチェーンのTVLが4億3000万ドルを突破