Robinhood ChainがUniswapの記録的な月間収益を後押し
Token Terminalのデータによると、Uniswap（UNI）は9月のプロトコル収益が過去最高の14.81万ドルを記録し、Robinhood Chainは7.87万ドルの収益を上げた。
Uniswap（@Uniswap）$UNIは、9月に14.81万ドルのプロトコル収益を上げ、手数料体系の変更以来、月間最高額を記録した。10月17日に報告されたToken Terminalのデータによると、Robinhood（@RobinhoodCrypto）Chainは、そのうち7.87万ドル、つまり約53%を占めた。
このネットワークは7月に稼働を開始し、稼働開始から約3ヶ月以内に、分散型取引所の月間収益の半分以上を占めるようになった。
トークン化された株式がRobinhood Chainの手数料を押し上げる
Crypto Briefingによると、Robinhood Chainは2026年7月1日に稼働を開始したレイヤー2ネットワークである。同レポートによると、トークン化された株式取引が取引活動の大部分を牽引したという。UniswapのRobinhood Chainにおける平均手数料率は1取引あたり0.465%で、Uniswap全体の平均0.214%を上回っている。
Uniswapはネットワーク上での取引も圧倒的に優位に立っていた。Crypto Briefingの報道によると、9月1日、Robinhood Chainは19億5000万ドルの取引量を処理し、そのうち17億5000万ドルはUniswapの流動性プールを経由したという。同メディアは、Uniswapがサービス開始から約4週間後の7月27日に、ネットワーク上でプロトコル手数料の徴収を開始したと付け加えている。
これらのトークンはすべて同じ権利を持つわけではない。NewsBTCは、株式連動型トークンは法的権利、発行体構造、地理的制限において異なる場合があると指摘している。それでもなお、これらのトークンが生み出す手数料は、プロトコルにとって実質的な収益となる。
料金体系の変更がUNIにもたらす意味とは
手数料の切り替えにより、流動性プロバイダーからのスワップ手数料の一部がプロトコルに振り向けられるようになりました。これは、2025年12月にUNI化ガバナンス提案が可決されたことを受けて行われたものです。Defiantは、この提案がプロトコル手数料収入をUNIの買い戻し・焼却メカニズムに振り向け、流通供給量の削減を目指していると報じました。
収益の徴収と実際のトークンの焼却は別々のイベントであるため、手数料の上昇が必ずしもトークンの焼却に直接結びつくわけではありません。また、集中リスクも存在します。Robinhood Chainからの収益が7.87万ドルであるのに対し、Uniswapの他のすべての展開を合わせた収益は約6.94万ドルでした。
同チェーンの活動も鈍化している。Crypto BriefingとBloomingbitの両メディアは、10月初旬にRobinhood Chainの1日の取引件数が40%以上減少したと報じており、9月の取引水準が維持できるかどうか疑問視されている。
NewsBTCは、新たな収益構成が持続するかどうかは、単月の好調な取引ではなく、継続的な取引需要にかかっていると付け加えている。トレーダーやUNI保有者は、Robinhood Chainの取引量が10月以降も維持されるかどうかを注視するだろう。
ソース：
