米国の個人消費支出（PCE）インフレ率が3.6％に上昇、第3四半期のGDPは予想を上回り、暗号資産市場の利下げ期待に重くのしかかっている。
米国の9月の個人消費支出（PCE）インフレ率は3.6%に上昇し、第3四半期のGDP成長率は3.4%となり、FRBによる利下げの余地はほとんど残されていない。これらのデータがビットコインや仮想通貨市場にどのような意味を持つのか。
新たに発表された米国の経済データにより、金利引き下げの主張が難しくなった。これは、一般的に金融緩和政策を好む仮想通貨トレーダーにとって重要な意味を持つ。
米経済分析局は木曜日、第3四半期の米国経済成長率が年率換算で3.4％となり、エコノミストの予想である3.2％を上回ったと発表した。これは第2四半期の2.2％成長と比較すると高い伸び率である。
経済成長の加速に伴いインフレ率が上昇
別の発表によると、連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は、9月に前年同月比3.6％上昇した。これは市場予想と一致し、8月の3.4％上昇から上昇した。月次ベースでは、価格は0.5％上昇した。食品とエネルギーを除いたコアPCEは、前年同月比3.1％上昇し、前回の3.0％上昇から上昇した。
力強い経済成長とインフレ率の上昇が相まって、FRBが金融緩和に踏み切る理由はほとんどない。中央銀行は既に逆の方向へと傾いている。10月28日、FRBはフェデラルファンド金利を3.75％～4.00％に据え置くことを10対2の賛成多数で決定した。反対票を投じた2人はいずれも即時25ベーシスポイントの利上げを支持していた。政策声明では、インフレ率が「依然として高水準にある」という表現は維持され、経済活動の見通しは「堅調」から「力強い」へと上方修正された。
市場は利下げよりもさらなる引き締めを織り込んでいる。CMEのFedWatchツールによると、12月9日のFRB会合で利上げが行われる確率は、火曜日の78.33%から木曜日には79.6%に上昇した。
暗号通貨にとっての意味とは
投資家が金融緩和政策を期待すると、暗号資産は恩恵を受ける傾向がある。低金利とドル安は一般的にリスク資産への投資意欲を高めるからだ。その逆もまた然り。Coin Gabbarのアナリストは、投資家が長期にわたって高金利を期待すると、米国債利回りと米ドルが上昇することが多く、それがビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの投機資産に下押し圧力となる可能性があると指摘している。
ビットコインは既に圧力にさらされている。FXStreetは、FRBがタカ派的な姿勢で金利を据え置いたことを受け、木曜日にBTCが80,000万ドルを下回ったと報じた。TradingKeyは、 10年物米国債利回りが5%を超えたことで、リスク資産を保有する機会費用が増加したと付け加えた。
すべてのアナリストが、今回のデータによって市場が大きく動くと予想しているわけではない。InvestingLiveは、PCEは以前のCPIとPPIのデータからかなり正確に推定できるため、今回の発表がFRBの予想を大きく変える可能性は低いと主張した。GDPが予想を上回ったことを除けば、主要な数値は概ね予想通りだった。
今後の展開は連邦準備制度理事会（FRB）の動向にかかっている。インフレ率が目標の2％を上回り、経済成長率も予想を上回っている状況で、トレーダーたちは12月の会合で政策金利が据え置かれるのか、それとも再び利上げされるのか、あらゆる兆候を注視している。
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