摩根大通预测比特币将超越黄金
摩根大通资产管理公司预测，比特币（$BTC）的长期年化收益率为 10%，而黄金的年化收益率为 5.5%，但同时指出，55% 的波动性是投资组合使用的障碍。
摩根大通资产管理公司发布了首份比特币（$BTC）长期收益预测，预计其年复合收益率将达到10%，而黄金的年复合收益率为5.5%。该预测同时指出，比特币的波动性以及与其他资产相关性的不稳定性仍然是其被广泛纳入投资组合的障碍。
比特币与黄金和股票的走势预测
该预测出现在该公司第 31 版年度《长期资本市场假设》报告中，并且是首次将比特币纳入其中。 10% 这个数字涵盖了 10 到 15 年的时间跨度。 这一涨幅超过了该公司对美国大盘股（7.5%）和黄金（5.5%）的预测。 比特币的预期涨幅比美国大型股高出 2.5 个百分点，比黄金高出 4.5 个百分点。
10% 这个数字只是一个基本情况，而不是保证值。 摩根大通表示，该预测并非价格目标或超额收益保证，而是一种长期规划工具。
波动性使比特币无法成为核心模型的一部分
波动性是主要障碍。 该报告指出，比特币的年化波动率为 55%，而黄金的年化波动率约为 17%。 据彭博社报道，这比美国大型股的波动性高出三倍多。
虽然分析师们引入了一个单独的模型，将比特币与其他一些资产进行比较，但比特币尚未被纳入该公司衡量资产价格如何共同变动的主要模型中。 价格大幅波动也解释了为什么比特币的算术平均收益率为 20.9%，是投资者实际能获得的复合收益率的两倍多。
该银行认为有变革的空间。 随着比特币波动性下降，与其他资产的相关性趋于稳定，分析师可能会调整他们的方法，尤其是在监管更加明朗、流动性和价格发现机制得到改善的情况下。 这些因素可能会促进比特币在机构中的更广泛应用。
Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 对比特币被纳入指数表示欢迎，但他认为摩根大通 55% 的波动率假设过高，这使得收益预测过于保守。
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