Solana德菲 TVL 创历史新高，达 122 亿美元

尽管今年只能说是加密货币动荡的一年，但Solana州的 DeFi 正在蓬勃发展。Solana 的链上 TVL 达到了 122 亿美元的历史新高，随着 DATs 募集到数十亿美元，ETF 也越来越接近获得批准，DeFi 的发展有望进一步加速。

虽然按美元计算，Solana DeFi TVL 已进入未知领域，但以 SOL 计价的价值仍有待提高。

谁是 Solana DeFi 经济膨胀的赢家？

Solana DeFi TVL 尚未突破以 SOL 计价的 ATH 美元

在 Forward Industries’ 募集 16.5 亿美元现金之后，围绕 Solana 的乐观情绪和看涨情绪席卷而来，飙升的 $SOL 价格将 DeFi TVL 推向了新的高度。

根据 DefiLlama 的数据，Solana’的链上 TVL 已飙升至 122 亿美元，刷新了此前在 2025 年 1 月特朗普推动的 memecoin 狂潮中创下的纪录。

虽然该网络已经获得了新的美元 ATH，但与 2022 年 6 月记录的以 SOL 计价的 6813 万美元 ATH 相比，链上 TVL 仍有 16.36% 的缺口。不过，需要注意的是，当时 SOL 的价值约为 30 美元。

如果 Solana DeFi 能够夺回以 SOL 为基础的 TVL 先前的高点，我们可以合理地预期，如果 SOL 保持当前价格，以美元为基础的 TVL 将高达 145.7 亿美元。

虽然 SOL 尚未重返资产价格的历史高点，但市场参与者应该意识到，$SOL 现在距离其 ATH 市值仅有咫尺之遥。目前，$SOL 的市值为 1,186 亿美元，如果价格上涨 4%，该资产的流通市值将达到历史最高估值。

朱庇特扩大 TVL 领先优势

随着新贷款市场的成功推出，Jupiter 在 Solana DeFi’TVL 排行榜上的领先优势进一步扩大。自两周前推出以来，Jupiter Lend 已经积累了超过 6 亿美元的 TVL，使 Jupiter 的 TVL 总额达到 33.8 亿美元。

上个月，Jupiter 协议总 TVL 超过了竞争对手 DeFi 应用，增长了 25.2%，巩固了其作为 Solana 最大协议的地位。

泵引领资本效率

随着流动性涌入链上经济，Solana’DEX 大战正进入白热化阶段。在 pump.fun’新动态收费模式的推动下，发射台原生 AMM PumpSwap 的交易量已使 Raydium 和 Orca 等 OG 交易所黯然失色。尽管 pump.fun’日益流行，但 Meteora 目前仍主导着链上 DEX 的交易量。

由于交易量飙升且 TVL 相对较低，理论上，除道具 AMM 外，Pump 在交易平台中拥有最高的资本效率。