债券市场识破沃什的虚张声势，股市下跌

周三，由于美联储投票决定维持利率不变，债券市场发出信号，表明美联储在应对通胀方面可能落后于形势，股市应声暴跌。 道琼斯工业平均指数收盘下跌1,153点，跌幅2.19%，报51,594点，创下自2025年4月以来的最大单日跌幅。 标准普尔500指数下跌1.52%，收于7,316点。

鹰派观点，但市场并不相信。

正如人们普遍预期的那样，美联储维持隔夜利率不变，尽管联邦公开市场委员会的三名成员投票决定加息：克利夫兰联储主席贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里和达拉斯联储主席洛里·洛根。 美联储主席凯文·沃什重申了央行将通胀率拉回 2% 目标的承诺，并表示“将毫不犹豫地采取行动”。 沃什在新闻发布会上重申，经济和劳动力市场依然稳健。

30 年期美国国债收益率上涨超过 9 个基点，至 5.193%。 这使得它达到了自 2007 年以来的最高水平。 债券市场方面，短期和长期收益率出现分化，两年期国债收益率下跌4个基点至4.24%。这反映出人们认为美联储相对于通胀环境的行动过于缓慢。

冈德拉克：私刑者想要的是徒步旅行，而不是空谈。

DoubleLine Capital 首席执行官 Jeffrey Gundlach 表示，国债市场正在发出信号，表明美联储需要采取的行动不仅仅是强硬的言辞。他在接受 CNBC 的“Closing Bell”节目采访时表示：“如果你真的想达到 2% 的目标，我认为你必须提高利率。” 他将长期债券的抛售比作债券市场义警的言论：“如果你真的想让我们相信你的言论，你就必须开始行动。”

冈拉克直接呼吁沃什用实际行动来支持他的通胀言论，并指出美联储需要开始加息，而且不能只是象征性地加息。 他此前曾表示，未经调整的通胀指标约为 6.5%，这意味着美联储在 2026 年加息的可能性远大于降息的可能性。

交易员们已经完全清空了对 2026 年降息的最后一个已充分定价的押注，这一转变源于美联储决定将政策利率维持在 3.50% 至 3.75% 不变，同时维持其 2026 年中值降息幅度为 0.25 个百分点。 政策制定者的言论与市场的实际需求之间的分歧正在加剧，这已成为沃什早期任期内最具影响力的僵局之一。

来源：
CNBC：杰弗里·冈拉克表示，债券市场正在告诉沃什，美联储必须开始采取行动应对通胀。
CNBC：美联储会议回顾，2026年7月29日
雅虎财经：2026年7月29日股市行情